Registración PSAV y Activos Virtuales en Argentina

La Argentina es uno de los mercados cripto más importantes de América Latina y, desde la Ley N° 27.739, tiene un perímetro definido para los negocios de activos virtuales: el registro de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) de la CNV, junto con las obligaciones de prevención de lavado ante la UIF.

Jarsun, Ferreira & Calvo asesora a exchanges, custodios, brokers, proyectos de tokenización y negocios cripto extranjeros en la registración PSAV, el cumplimiento ante la CNV y la UIF, y las preguntas de estructuración que van más allá del registro.

Para quién es este servicio

1. a.exchanges cripto y plataformas de trading;
2. b.proveedores de custodia, billeteras y guarda;
3. c.brokers, mesas OTC y negocios de pagos con cripto;
4. d.proyectos de stablecoins y tokenización; y
5. e.VASP extranjeros que atienden usuarios argentinos o planean una operación local.

El perímetro PSAV

Si recién se acerca al tema, nuestra nota Qué es un PSAV y cómo se registra ante la CNV explica la figura desde cero. El marco PSAV se apoya en la Ley N° 27.739, que modificó la Ley N° 25.246 y trajo los servicios de activos virtuales al perímetro regulado, con la CNV a cargo del registro. El análisis de registración suele girar en torno a si el negocio ofrece:

1. a.intercambio entre activos virtuales y moneda fiat;
2. b.intercambio entre una o más formas de activos virtuales;
3. c.transferencia de activos virtuales;
4. d.custodia, administración o guarda de activos virtuales; o
5. e.participación en servicios financieros relacionados con la oferta o venta de activos virtuales.

Los productos que combinan cripto con rendimientos, características de inversión o instrumentos tokenizados pueden plantear preguntas que exceden la registración PSAV y llegan al análisis de valores negociables, oferta pública e inversión colectiva. Esa revisión de mercado de capitales la corremos en paralelo con el trabajo registral.

VASP extranjeros que atienden usuarios argentinos

El marco también contempla cómo puede operar un negocio extranjero: la actividad PSAV puede correr a través de una sociedad argentina del grupo, inscripta bajo el artículo 123 de la Ley General de Sociedades, o a través de una sucursal o representación permanente bajo el artículo 118. Qué camino conviene depende del producto, de la estructura del grupo y del plan bancario. Lo estructuramos junto con nuestro servicio de constitución de sociedades en Argentina.

Obligaciones ante la UIF / PLA

Los PSAV son sujetos obligados expresos del marco argentino de prevención de lavado. Eso implica registración ante la UIF, oficial de cumplimiento, políticas y manuales de PLA/KYC, debida diligencia del cliente y verificación de beneficiario final, screening de sanciones y PEP, monitoreo de transacciones, reporte de operaciones sospechosas y conservación de registros. Los bancos y los socios van a poner a prueba el programa durante el alta, normalmente antes que cualquier regulador.

Tokenización y activos digitales

La tokenización es uno de los rincones más activos del fintech argentino. La CNV construyó un marco específico a través de la Resolución General N° 1069/2025, lo amplió con la Resolución General N° 1081/2025 (que cubrió instrumentos como acciones, obligaciones negociables, CEDEAR y cuotapartes de fondos comunes, y extendió el sandbox hasta el 21 de agosto de 2026) y lo siguió escalonando con la Resolución General N° 1087/2025. Las representaciones digitales están pensadas para negociarse a través de plataformas operadas por PSAV registrados ante la CNV, así que la tokenización se conecta directamente con el registro.

El sandbox es temporario y sigue en movimiento. Su alcance y sus condiciones deberían confirmarse antes de que un lanzamiento se apoye en ellos. Como contexto, vea nuestro análisis sobre tokenización y activos digitales en la Argentina.

Cómo ayuda Jarsun, Ferreira & Calvo

Un encargo PSAV típico incluye el memo de perímetro y de valores negociables, la presentación de registración ante la CNV, el armado del programa de PLA ante la UIF, la estructura operativa para grupos extranjeros (una subsidiaria por artículo 123 o una sucursal por artículo 118), los términos y divulgaciones del producto, y la carpeta de alta ante bancos y socios. Cuando lo cripto es una pieza de un lanzamiento más amplio, nuestro servicio de ingreso de fintechs al mercado argentino coordina el programa completo; la guía Regulación Fintech en Argentina mapea el marco en profundidad.

Preguntas frecuentes

¿Quién debe registrarse como PSAV en la Argentina?

Los negocios que prestan servicios de activos virtuales dentro del perímetro de la Ley N° 27.739: intercambio entre activos virtuales y fiat, intercambio entre activos virtuales, transferencias, custodia o administración, y participación en servicios financieros vinculados a la oferta o venta de activos virtuales. El registro lo administra la CNV.

¿Un negocio cripto extranjero puede atender usuarios argentinos?

El marco contempla que los operadores extranjeros lleven la actividad PSAV a través de una sociedad argentina inscripta bajo el artículo 123 de la Ley General de Sociedades, o de una sucursal o representación permanente bajo el artículo 118. Los modelos transfronterizos dirigidos a usuarios argentinos requieren un análisis de perímetro caso por caso.

¿Los PSAV tienen obligaciones de prevención de lavado?

Sí. Los PSAV son sujetos obligados expresos del marco de PLA: registración ante la UIF, oficial de cumplimiento, KYC y verificación de beneficiario final, monitoreo, reporte de operaciones sospechosas y conservación de registros.

¿Cómo está regulada la tokenización en la Argentina?

A través de un régimen de sandbox de la CNV construido por las Resoluciones Generales N° 1069/2025, 1081/2025 y 1087/2025, actualmente extendido hasta el 21 de agosto de 2026, bajo el cual los valores tokenizados se negocian vía PSAV registrados ante la CNV. El régimen avanza por etapas y sigue evolucionando, así que su alcance debería confirmarse antes de estructurar un proyecto sobre esa base.