Tokenización en Argentina: Ampliando el Acceso y la Protección para Pequeños Inversores
En junio de 2025, la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina dictó la Resolución General 1069/2025, introduciendo un marco regulatorio formal para la tokenización de activos financieros del mundo real. Esta regulación pionera posiciona a la Argentina como una de las pocas jurisdicciones en América Latina en ofrecer un entorno jurídicamente estructurado para la emisión y negociación de valores negociables tokenizados.
Si bien el marco normativo representa un avance para los actores institucionales del mercado, también genera nuevas oportunidades para inversores minoristas y de pequeña escala, quienes ahora cuentan con una vía regulada y accesible para participar en clases de activos que antes les resultaban inaccesibles.
¿Qué es la Tokenización?
La tokenización es el proceso de convertir los derechos sobre un activo del mundo real (como un instrumento de deuda, un certificado de participación en un fideicomiso financiero o una cuotaparte de un fondo común de inversión cerrado) en un token digital registrado en una cadena de bloques (blockchain). Estos tokens pueden ser transferidos, mantenidos en custodia o negociados con mayor eficiencia y, en muchos casos, a un costo inferior al de los instrumentos tradicionales.
Acceso Fraccionado a Activos de Alto Valor
Históricamente, los montos mínimos de inversión y los costos de intermediación impedían a los pequeños inversores acceder a numerosos productos financieros estructurados. La tokenización permite el fraccionamiento de estos activos, lo que significa que los inversores pueden adquirir derechos proporcionales con aportes de capital más reducidos. De este modo, la tokenización permite a los pequeños inversores invertir en lo que deseen, independientemente del monto de los fondos que estén dispuestos a invertir.
Transparencia y Protección de Activos
El uso de tecnología blockchain permite que los activos tokenizados sean rastreables, verificables e inmutables. Esto reduce sustancialmente los riesgos operativos, fortalece la confianza del inversor y mitiga el fraude. En consecuencia, los pequeños inversores pueden beneficiarse de la tecnología blockchain y reducir sus costos operativos y administrativos al momento de invertir.
Ampliación del Acceso al Mercado a través de Plataformas Digitales
Los valores negociables tokenizados serán distribuidos a través de plataformas digitales y aplicaciones móviles autorizadas e inscriptas ante la CNV. Este modelo facilita un acceso geográfico más amplio, particularmente para inversores en zonas rurales con infraestructura financiera limitada. De esta manera, los inversores ya no necesitan acceder a establecimientos físicos ni a instituciones financieras complejas.
Reducción de Costos y Liquidación más Ágil
Al automatizar los procesos de emisión, custodia y transferencia, la tokenización reduce la dependencia de intermediarios tales como cámaras compensadoras, depositarias y redes de agentes de bolsa. Esto conduce a menores costos de transacción y a liquidaciones más rápidas.
Conclusión
La tokenización representa una convergencia entre seguridad jurídica e innovación tecnológica. Para los pequeños inversores en Argentina, el nuevo régimen de la CNV ofrece acceso a vehículos de inversión regulados, una mayor protección de sus activos y una participación más ágil en los mercados de capitales. Asimismo, refuerza el rol del cumplimiento normativo como pilar central en la transformación digital de los productos financieros.
Referencias
CNV (Comisión Nacional de Valores), Resolución General 1069/2025 - Régimen de tokenización para activos del mundo real. Publicada en el Boletín Oficial el 13 de junio de 2025.
CNV, Normas (Texto Ordenado 2013 y modificatorias), Título XI (Prevención del Lavado de Activos y Protección del Inversor) y Título XIV (Regulación de PSAV).
EY, Marco regulatorio para la tokenización de valores negociables. EY Law Alert, junio de 2025.
Ley N° 26.831, Ley de Mercado de Capitales.